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FINANZAS INTERNACIONALES

Preguntas y problemas

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Preguntas y problemas acerca de la importancia de las finanzas internacionales, el sistema monetario internacional y los regimenes monetarios, la balanza de pagos y el mercado de divisas

"Importancia de las Finanzas Internacionales"

1.- Importancia de las finanzas internacionales

Las finanzas internacionales son de gran importancia ya que nos ayudan:

1. A decidir la manera en que los eventos internacionales afectaran a una empresa

2. Los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dañinos, como la variación del tipo de cambio, el valor de los activos, entre otros.

2.- Ejemplos de la globalización

Moda (ropa), lenguaje, costumbres, comunicacion.

3.- ¿En que consiste la internacionalizaron de la economía mexicana después de 1985?

En la apertura comercial que ha tenido México desde entonces, gracias a la adopción de una economía liberal y gracias al la firma del TLCAN, con o cual se ha logrado un incremento considerable en las exportaciones Mexicanas.

4.- Beneficios de la Globalización

1. Especialización de los productos

2. Reducción de precios y mejor calidad gracias a la competitividad entre las empresas

3. Mayor avance tecnológico y cultural

4. Reducción de distancias y mayor acceso a mercados internacionales

5.- ¿Por qué hay tantos críticos de la Globalización?

Porque existen teorías muy validas para creer que en la globalización los ricos se hacen mas ricos y los pobres mas pobres, donde los que tienen mas dinero tienen al igual mas oportunidades, y por otro lado por el temor a perder las raíces de la cultura origen y adoptar otros valores.

6.- ¿Qué se entiende por neoliberalismo?

Una doctrina inteligente conformada por políticas y estrategias, con el propósito de logras la liberalización de los mercados.

7.- ¿Qué es la tercera Revolución industrial?

Es la revolución de los medios de comunicación y transferencia de información como el Internet, lo cual ha caracterizado el siglo en que vivimos, gracias al rápido avance de la tecnología en este rubro.

8.- Empresas trasnacionales de la vida cotidiana

Wall-mart
Coca-cola
7-eleven
Mc Donnalds
Levis
Pepsi
Corona
Sony

9.- ¿Te gustaría trabajar en una empresa trasnacional y porque?

Si me gustaría, porque para haber llegado a ese nivel como empresa debe tener valores firmes y objetivos claros, por lo tanto se puede asegurar que existe un profesionalismo en cada área de ella y seria muy bueno e interesante aprender los procesos utilizados en su comercio internacional.

10.- Empresas mas grandes del mundo de acuerdo con sus ventas y capitalizaron

Petrolera BP, Exxon, Mobil, Shell, General Motors, Daimler, Chrysler, Toyota Motor, Ford Motor, General Electric, Total, Chevron.

11.- Empresas más grandes de México

FEMSA, TELEVISA, TELMEX, GRUPO CARSO, VITRO, TV AZTECA, GRUPO MODELO, GRUMA, CEMEX y BIMBO.

12.- Ganadores de la Globalización.- Empresarios, artesanos . Productos innovadores y Consumidores

13.- Perdedores con la globalizacion.- Microempresas, Globalifobicos, Conservadores

"Sistema Monetario Internacional
Regimenes monetarios"

1.- Porque se dedica tanto tiempo y esfuerzo a establecer un sistema monetario internacional eficiente y justo?

Porque un sistema monetario internacional tiene que favorecer a todos los países y tiene que ser eficiente y justo al aplicar los tipos de cambio entre las diferentes monedas, los flujos comerciales internacionales y de capitales, de manera que la economía global funcione y no se vean afectados algunos sectores.

2.- Como afecta al comercio la falta de convertibilidad de las monedas?

El comercio sin convertibilidad seria un simple trueque de mercancías y los precios internos serian independientes de los internacionales.

3.- Que regimenes de tipo de cambio existen?

El fijo, que es cuando el banco central establece su valor, y el flexible o de libre flotación, que es controlado por la oferta y la demanda.

4.- Explica en que circunstancias se usa el concepto de devaluación y en que circunstancias el de depreciación

El concepto de devaluación, cuando se esta hablando de un régimen de tipo de cambo fijo, y el de depreciación, cuando se habla de un tipo de cambio flexible o de libre flotación.

5.- El valor del dólar bajo de 8.00 pesos por dólar a 7.7 calcula la depreciación del dólar y la apreciación del peso en términos porcentuales

La depreciación de dólar seria de un 3.75% y la apreciacion del peso 3.10%

6.- Porque con frecuencia los objetivos de equilibrio interno y externo entran en conflicto?

Porque muchas veces al hacer ajustes en el sector externo, provoca un desequilibrio en el interno y así sucesivamente para lograr un balance entre ambos.

7.- En un país en vías de desarrollo con una economía abierta (México) , que tipo de desequilibrio recibe la atención prioritaria de las autoridades: El interno o el externo

El interno porque al ser un país productor un desequilibrio interno te afecta tu sector externo provocando un desequilibrio de este.

8.- Porque el patrón Oro favorecía la estabilidad de los precios?

Porque al ser considerado como base monetaria internacional, cada país establecía el valor de su unidad monetaria en términos de oro y existía una paridad.

9.- Porque la acumulación del Oro no aumenta la riqueza del país?

Debido a que este metal constituye la base monetaria del país, por lo tanto la acumulación de oro desencadena una reducción en la cantidad de dinero en la economía para mantener un equilibrio.

10.- Porque los precios no son flexibles a la baja?

Porque los mecanismos de ajuste descritos por los economistas clásicos establecían que para lograr un mecanismo de ajuste tendrían que ser fijos.

11.- Suponga que, durante una semana, entran a México 1’000’000,000 millones de dólares de la Inversión extranjera en cartera.

a.) Que sucedería con la oferta monetaria si el banco de México no hiciera nada

Habría un aumento considerable en el dinero circulante en la economía, y desencadenaría una inflación, aumentando los precios internos, y reduciendo las tasas de interés y se devaluaría la moneda.

b.) Como puede el Banco de México esterilizar esta entrada de capital

Vendiendo bonos internos en el mercado abierto para recoger el exceso de circulante y mantener la base monetaria sin cambio.

12.- Describa el ajuste real bajo el patrón Oro

Al haber un déficit en la balanza de pagos, o salida de oro, el banco central vende activos internos y reduce la base monetaria, de esta manera aumentan las tasas de interés y reducen los precios internos haciendo más favorable la inversión y captación de capitales.

13.- Porque durante una guerra no puede mantenerse el patrón Oro?

Porque una guerra surge por desacuerdos entre dos o mas países, el patrón oro es un sistema monetario internacional que surge como un acuerdo internacional de dependencia y colaboración mutua, en el cual todas las partes deben contribuir a la mejora continua, situación que se ignora durante una guerra, por eso en la primera guerra mundial se abandona el patrón oro y se adopta el papel moneda para compra de armas.

14.- Porque una devaluación competitiva no es un buen instrumento para promover las exportaciones?

Porque lo que busca es desviar la demanda externa hacia los productos internos.

15.- Explica porque las políticas de empobrecimiento del vecino empobrecen a todos

Porque consiste en un sistema de restricciones al comercio e incluye altos aranceles, cuotas y restricciones administrativas y demás medidas proteccionistas que desalientan el comercio internacional.

16.- Porque se llego al acuerdo de Bretton Woods con una relativa facilidad?

Porque a partir de la segunda guerra mundial las naciones tomaron conciencia de lo sucedido y adoptaron una conciencia de cooperación y espíritu de colaboración global con el fin de crecer en conjunto y evitar a toda costa lo sucedido con anterioridad.

17.- Cual fue el papel original del FMI?

Su labor era la de garantizar el cumplimiento de las normas acordadas en lo referente al comercio y las finanzas internacionales y establecer facilidades de crédito para los países con dificultades temporales de balanza de pagos.

18.- Describa el régimen cambiario establecido en Bretton Woods

Cada país fijaba el valor de su moneda en términos del Oro (0 dólares) y mantenía su tipo de cambio dentro de un rango de variación de 1% de su paridad en Oro.

19.- Que son y para que sirven los derechos especiales de giro?

Son unidades alternativas de reserva que surgen con el propósito de resolver el problema de la escasez de Oro que surge en 1970, el valor de un DEG es el promedio ponderado de las 5 monedas más importantes. Sirven para corregir los desequilibrios en la balanza de pagos y aumentar la liquidez a nivel mundial.

20.- Explica porque un país con políticas monetarias prudentes se veía obligado a “Importar la inflación de E.U.A. bajo el sistema de Bretton Woods

Al llevar a cabo la restauración de Europa desde 1950, E.U.A. invade el mundo con dólares y logra con esto un gran déficit en su balanza, para contrarrestarlo, los países superavitarios integrantes del Bretón Woods, importan la inflación de E.U.A. y así mantener el equilibrio necesario.

21.- Explica las causas del derrumbe del sistema de Bretton Woods

E.U.A. era incapaz de reducir su déficit y había una gran cantidad de dólares indeseados por todo el mundo, por lo tanto se perdió la confianza en el dólar y el sistema se derrumbo.

22.- Porque en la actualidad es tan difícil establecer un nuevo sistema monetario internacional?

Porque en los últimos 20 años, el ritmo de los cambios ha sufrido grandes aceleramientos y ningún sistema de tipos de cambio fijos hubiera soportado transformaciones tan drásticas.

23.- Resuma las experiencias de México con los tipos de cambio fijos y flexibles

Con los tipos de cambio fijos ha habido tres devaluaciones catastróficas (1976,1982,1994) y otras menos graves en los años ochentas, con el tipo de cambio flexible, a partir de diciembre de 1994 el peso vivió un periodo de gran volatilidad, y sus fluctuaciones en la actualidad han sido menores frente a importantes monedas.

24.- En que circunstancias seria posible regresar a los tipos de cambio fijos?

Si el país contara con los recursos suficientes para hacer intervenciones monetarias y ajustes en circunstancias dadas por los cambios en la economía externa.


"Balanza de pagos"


1.- A quien le interesan los datos en la balanza de pagos y porque?

Al gobierno del país, debido a que gracias a la información proporcionada se entera de su posición internacional y lo ayuda a formular políticas monetarias, fiscales y comerciales para manejar la situación.

2.- Que significa un déficit en la cuenta corriente?

Quiere decir que el valor de las importaciones fue superior al de las exportaciones realizadas por ese país.

3.- Porque un país como México muestra año con año un déficit en la cuenta corriente?

Debido al servicio de la enorme deuda externa que padece, ya que los intereses que paga por concepto de esta deuda se incluyen en la cuenta corriente del lado de los egresos, contribuyendo para el déficit.

4.- Bajo que condiciones podría reducirse la posición de debito en los servicios factoriales de la cuenta corriente de México?

Produciendo más insumos dentro del país, así con el dinero ahorrado (en vez de importarlos) se podría comprar bienes de capital, aumentando la competitividad internacional de nuestras industrias.

5.- Porque las transferencias unilaterales tienen un saldo de crédito tan favorable para México?

Debido a que existe una gran cantidad de Mexicanos trabajando en Estados unidos, y se logra un saldo favorable debido a las remesas enviadas a sus familiares en México.

6.- Porque el déficit en la cuenta corriente en la cuenta corriente de México en 1994 resulto insostenible?

Debido a diversos factores negativos que se venían acumulando, como la deuda externa, el déficit en la cuenta corriente que llego a ser el 8% del PIB, el deterioro de la situación política, que al ser juzgada por los mercados financieros internacionales retiraron capitales de México.

7.- Porque en periodos de auge económico la cuenta corriente tiende a deteriorarse?

Porque cuando la economía empieza a crecer vigorosamente, las importaciones tienden a crecer más que las exportaciones y la consecuente crisis de la balanza de pagos conduce a políticas que provocan una recesión.

8.- Enumera las ventajas de la inversión extranjera directa para una economía abierta basada en el mercado

a.) Genera empleo
b.) Crecimiento económico
c.)Transferencia de tecnología
d.) Mayor competitividad internacional
e.) Mejora la infraestructura

9.- Porque una entrada masiva de inversión extranjera en cartera puede ser peligrosa para la estabilidad económica del país?

Porque la inversión extranjera en cartera aumenta nuestra deuda externa y el servicio de esta deteriora la cuenta corriente en el futuro. Por lo mismo se han tomado medidas para no depender excesivamente de la inversión extranjera y no debe rebasar más del 3% del PIB.

10.- Explica la relación entre el saldo de la cuenta corriente y la deuda externa del país

México paga una gran cantidad de dinero por concepto de los intereses que causa la deuda externa, estos intereses provocan un déficit en la cuenta corriente, que es financiado con un superávit en la cuenta de capital, proveniente de la inversión extranjera, que aumenta la deuda externa y el servicio de la misma, lo que deteriora la cuenta corriente en el futuro.

11.- Analiza las ventajas y desventajas de contar con reservas internacionales cuantiosas

Entre las principales ventajas esta que al mantener un alto nivel de reservas, estas desalientan los ataques especulativos contra la moneda nacional., mejora la condición crediticia del país y en cualquier momento es necesario cubrir los vencimientos de la deuda.

La principal desventaja es que las reservas constituyen un dinero congelado que podría ser utilizado para financiar el desarrollo del país, otra desventaja podría ser la de tentar a las autoridades a mantener un tipo de cambio demasiado bajo, mediante el recurso de la venta de reservas en el mercado abierto.

12.- Que significa que en 1994 México tenía un déficit en la balanza de pagos?

Que la suma de los debitos fue mayor que la suma de créditos en las cuentas corriente y de capital juntas.

13.- Explique como la amortización de Tesobonos implico la conversión de la deuda pública interna en deuda pública externa

El gobierno Mexicano le aposto a los Tesobonos pensando que no abría una devaluación brusca del peso, y la emisión de estos parecía una manera astuta de conseguir recursos extranjeros a bajo costo, pero en 1994 se duplico el precio del dólar y con esto el valor de los tesobonos, al vencer los Tesobonos, la gente comenzó a comprar dólares, y los especuladores compraban dólares por cada vencimiento, y de esta manera empujaban el tipo de cambio hacia arriba, aumentaba el valor de los Tesobonos y provocaba una escasez generalizada de dólares. Así en 1995 la deuda interna de tesobonos fue convertida en deuda externa.

14.- Como un país deudor puede convertirse en un país acreedor?

Aumentando sus exportaciones y logrando un superávit en su cuenta corriente así logrando producir más de lo que consumen y exportar el excedente, obteniendo mas entradas de capital.

15.- Explica que es comercio intertemporal y enumera sus ventajas para países acreedores y deudores

Es el cambio del consumo presente por el futuro, o viceversa. Se lleva a cabo mediante la solicitud y concesión de préstamos.

El comercio intertemporal es ventajoso para países acreedores y deudores debido a que mejora el bienestar de todos los participantes a largo plazo.

16.- La deuda de México es excesiva, analiza esta afirmación

Tal vez no es excesiva, debido a que existen países con mayores problemas, no se podría decir que esta mal en lo absoluto. Tan solo deberían sacarse las conclusiones de los errores de política cometidos, para no repetirlos en el futuro.

17.- Porque el déficit en la cuenta corriente es igual al ahorro externo?

Porque un déficit en la cuenta corriente significa que el país gasta más de lo que produce, lo cual inevitablemente aumenta la deuda externa neta. El país complementa su ahorro interno con el ahorro externo para financiar su inversión y/o el consumo.

18.- Porque en el periodo 1992-1994 el ahorro externo no contribuyo a acelerar el crecimiento económico de México?

Debido a que el déficit en la cuenta corriente fue acompañado por una reducción equivalente del ahorro interno, entonces el ahorro externo financia un mayor consumo sin ningún efecto sobre la inversión y la tasa de crecimiento económico.

19.- Que medidas de políticas pueden favorecer el ahorro privado?

Fomentar la inversión, reducir el gasto y el consumo, para que la gente ahorre, y así financie esa inversión privada, logrando un superávit en la cuenta corriente y un posible déficit presupuestario.

20.- Como puede aumentar el ahorro publico?

Si el gobierno no gasta tanto en infraestructura, y tiene un buen control de los impuestos, logrando así un superávit presupuestario.


"Mercado de Divisas"


1.- ¿Por qué el dólar norteamericano es considerado moneda vehicular?

R= Porque esta en medio de la mayoría de las transacciones de monedas extranjeras, utilizándola como medio de convertibilidad para cambiar otras monedas.

2.- ¿Qué ventajas tiene la negociación en monedas extranjeras cuando el mercado de divisas es profundo o liquido?

R= Que por grande o importante que sea la transacción, no afecta al precio. Es momento de llevar a cabo transacciones cuantiosas sin sobresaltar al mercado.

3.- Comente el papel de la tecnología moderna en el mercado de divisas

R= Tiene un papel de suma importancia, debido a que todos los participantes del mercado están interconectados mediante una compleja red de telecomunicaciones, y la tecnología da velocidad y seguridad en las transacciones, además la información financiera y económica es mas actualizada, gracias a la contratación de Pocket Reuter cuyas cotizaciones aparecen en la pantalla de un beeper de bolsillo, junto con un teléfono celular, permite hacer transacciones mientras se esta viajando.

4.- Explique las funciones del mercado de divisas

1. Permite transferir fondos entre países.- Es de suma importancia para el comercio internacional, gracias al mercado cambiario es posible transferir fondos en diversas monedas a través de las fronteras.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.- Se refiere a la posibilidad de obtener créditos y una seguridad, mediante documentos de que la transacción será efectuada correctamente.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación.- Ofrece seguridad en casos que pudieran presentarse, mayormente se aplica a grandes volúmenes de transacciones.

5.- El tipo de cambio del dólar en relación al peso es de 7.75 a la compra y 7.77 a la venta. Calcule el diferencial cambiario en términos porcentuales

R= .25%

6.- ¿Por qué en el mercado de ventanilla el diferencial cambiario es mayor que en mercado interbancario?

R= Porque debido a su bajo volumen de transacción los costos de transacción resultan altos y existen procedimientos que aplican igualmente que en mercado interbancario, pero la diferencia es que en este ultimo los costos son altamente redituables.

7.- Enumere los componentes del costo de transacción en el mercado de divisas

R= Costo administrativo (papeleo), costo de oportunidad, variación del tipo de cambio, costo de seguro y vigilancia, capacitación constante, competencia monopolica.

8.- ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en sentido operativo?

R= Quiere decir que el costo de transacciones es bajo, por lo tanto aumenta el numero de transacciones y hacen que el ajuste de los precios a los cambiantes del mercado sea continuo y suave.

9.- ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en sentido económico?

R= Que cada precio refleja toda la información disponible, y contribuyen a una asignación eficiente de los recursos escasos.

10.- Explique el papel de los corredores en la preparación de las transacciones de divisas

R= Un corredor recibe ordenes limite de comprar o vender una divisa especifica a un precio determinado. Para cada vendedor trata de encontrar a un comprador o grupo de compradores.

11.- ¿En que circunstancias la participación del banco central en el mercado cambiario puede ser calificada como intervención?

R= Cuando la adquisición o venta de divisas lo hace con el propósito de afectar el tipo de cambio, en estos casos puede ser benéfico o perder importantes sumas sin lograr objetivos.

12.- ¿Qué significa fecha de valor?

R= Es la fecha en que efectivamente se reciben las divisas.

13.- Analice las ventajas y desventajas de los diferentes sistemas de pagos interbancarios

Ventajas.- Mantienen una adecuada liquidez, mayor disciplina en el mercado, seguridad de transacciones.

Desventajas.- Créditos no garantizados intradía, posibilidad de desencadenar incumplimientos, el crédito implícito puede ser una fuente de riesgo, no existe un sistema verdaderamente mundial.

14.- En la pantalla Reuter de tu computadora observas las siguientes cotizaciones:

Nueva York 1 dólar = 1.82 marcos alemanes (DM)
Francfort DM 1 = 4.4 pesos
México 1 peso = 0.1274 dólares (7.85 pesos por dólar)

Con base en los mercados de Nueva York y México, calcule el tipo de cambio cruzado peso/marco y compárelo con el tipo de cambio directo.

R= MP 4.31 (cruzado), MP 7.85 (directo)

a.) Si tiene 1000 dólares, ¿cómo y cuanto puede ganar utilizando el arbitraje de 3 puntos?

R= Se puede ganar el 2% (20.12 dlls) en una sola vuelta, convirtiendo de dólares a marcos, de marcos a pesos, y de pesos a dólares.

b.) Si tiene 10,000 pesos, ¿cómo y cuanto puede ganar utilizando el arbitraje de 3 puntos?

R= Se puede ganar el 2% (201.27 MP) convirtiendo los pesos a dólares, los dólares a marcos, y los marcos a pesos.

15.- ¿Qué significa la expresión: los tipos de cambio en diferentes plazas del mercado de divisas están en línea?

R= Que las diferencias entre los tipos de cambio en distintos mercados no rebasan los costos e transacción, y los precios de divisas en diferentes plazas son congruentes entre si.

16.- Explique como el arbitraje contribuye a alinear los tipos de cambio entre diferentes instituciones y plazas del mercado de divisas

R= En el supuesto que el arbitraje sea exactamente igual a los costos de transacción, el arbitraje no será costeable y se considerara que los tipos de cambio están alineados.

17.- ¿En que consiste la especulación en el mercado spot?

R= Consiste en comprar una divisa, si se cree que el precio va a subir y vender la divisa, si se piensa que su precio va a bajar.

18.- ¿Como contribuyen los especuladores a la eficiencia del mercado de divisas?

R= La especulación aumenta la liquidez, facilita un ajuste mas suave de los precios a las circunstancias cambiantes y permite redistribuir el riesgo.

19.- ¿Qué es la especulación desestabilizadora?

Es la especulación que aumenta las variaciones en el tipo de cambio, dados los siguientes casos: cuando el tipo de cambio sube, los especuladores compran la divisa, con lo cual impulsan su precio a la alza. Y cuando el tipo de cambio baja, los especuladores venden la divisa e impulsan su precio a la baja.

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